În lumea finanțelor, termenii "câștiguri" și "EBITDA" sunt adesea folosiți în mod interschimbabil, dar nu sunt același lucru. Deși ambele sunt indicatori importanți ai performanței financiare a unei companii, ele măsoară lucruri diferite și pot avea implicații diferite pentru investitori și părțile interesate.
Câștigul, cunoscut și sub numele de venit net sau profit, reprezintă suma de bani care îi rămâne unei companii după ce a dedus toate cheltuielile sale din veniturile sale. Aceasta include lucruri precum salariile, chiria, impozitele și plata dobânzilor. Câștigurile sunt adesea considerate ca fiind cel mai important indicator financiar, deoarece reprezintă rezultatul final al operațiunilor unei companii.
EBITDA, pe de altă parte, înseamnă câștiguri înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare. Este o măsură a performanței operaționale a unei companii fără aceste cheltuieli neoperaționale. EBITDA este adesea folosit de investitori și analiști pentru a compara profitabilitatea diferitelor companii din aceeași industrie, deoarece oferă o imagine mai clară a eficienței lor operaționale.
În timp ce atât câștigurile, cât și EBITDA sunt indicatori importanți, aceștia pot prezenta uneori imagini diferite ale sănătății financiare a unei companii. De exemplu, o companie cu câștiguri ridicate, dar cu un nivel de îndatorare ridicat, poate să nu fie la fel de atractivă pentru investitori ca o companie cu câștiguri mai mici, dar cu un nivel de îndatorare mai mic și un EBITDA mai ridicat. Acest lucru se datorează faptului că un nivel ridicat al datoriilor poate face o companie mai vulnerabilă la încetinirile economice și poate limita capacitatea acesteia de a investi în oportunități de creștere.
În plus, companiile își pot manipula uneori câștigurile prin utilizarea unor tehnici contabile pentru a face ca rezultatele lor financiare să pară mai bune decât sunt în realitate. Aceasta poate include lucruri precum întârzierea cheltuielilor sau accelerarea recunoașterii veniturilor. EBITDA, pe de altă parte, este mai puțin susceptibil la manipulare, deoarece se concentrează exclusiv pe performanța operațională de bază a unei companii.
În concluzie, în timp ce câștigurile și EBITDA sunt amândoi indicatori importanți ai performanței financiare a unei companii, ei oferă informații diferite despre operațiunile sale. Investitorii și părțile interesate trebuie să înțeleagă ambii indicatori și modul în care se raportează unul la celălalt pentru a lua decizii în cunoștință de cauză cu privire la potențialul de creștere și profitabilitate pe termen lung al unei companii.
Veniturile se referă, în general, la profiturile pe care o companie le obține după ce a dedus toate cheltuielile din veniturile sale. În termeni contabili, câștigurile sunt denumite, de asemenea, venit net, rezultat final sau profit net. Veniturile reprezintă suma totală de bani pe care o primește o companie din vânzările sau serviciile sale înainte de a deduce toate cheltuielile. Câștigurile se calculează prin scăderea tuturor cheltuielilor, inclusiv a costului bunurilor vândute, a cheltuielilor de exploatare, a impozitelor și a dobânzilor, din veniturile generate de companie.
Pe de altă parte, EBITDA înseamnă Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (câștiguri înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare). EBITDA este o măsură a performanței financiare a unei companii care exclude impactul plăților de dobânzi, impozite, cheltuieli de depreciere și amortizare. EBITDA este adesea folosit de investitori și analiști pentru a compara performanța companiilor din aceeași industrie, deoarece oferă o imagine mai exactă a rentabilității operaționale a unei companii.
Pe scurt, câștigurile se referă la profiturile pe care o companie le obține după ce a dedus toate cheltuielile din veniturile sale, în timp ce EBITDA este o măsură a performanței financiare a unei companii care exclude anumite cheltuieli, cum ar fi plata dobânzilor, impozitele, deprecierea și amortizarea.
În EBITDA, câștigurile se referă la profiturile sau veniturile totale generate de o companie înainte de contabilizarea dobânzilor, impozitelor, deprecierii și amortizării. EBITDA înseamnă Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (câștiguri înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare). Este un parametru financiar utilizat pentru a evalua performanța financiară și profitabilitatea unei companii. EBITDA se calculează prin însumarea veniturilor unei companii, a deprecierii, a amortizării și a cheltuielilor cu dobânzile. Cifra rezultată oferă o imagine mai clară a performanței operaționale a unei companii, deoarece elimină impactul cheltuielilor neoperaționale, cum ar fi dobânzile și impozitele, precum și cheltuielile fără numerar, cum ar fi deprecierea și amortizarea. Pe scurt, câștigurile din EBITDA reprezintă profiturile totale ale unei companii înainte de contabilizarea anumitor cheltuieli.
Warren Buffett, investitorul miliardar și CEO al Berkshire Hathaway, are un binecunoscut dispreț față de utilizarea EBITDA (câștiguri înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare) ca măsură a performanței financiare a unei companii. În scrisorile sale anuale adresate acționarilor, Buffett a criticat utilizarea EBITDA ca fiind o modalitate prin care companiile își manipulează câștigurile și își fac rezultatele financiare să pară mai bune decât sunt în realitate.
Buffett a argumentat că EBITDA ignoră costul cheltuielilor de capital și necesitatea de a înlocui activele care se depreciază, ceea ce poate duce la o imagine distorsionată a profitabilității reale a unei companii. El a declarat că preferă să analizeze profitul unei companii înainte de toate elementele, care include toate cheltuielile și ia în considerare, de asemenea, cheltuielile de capital și amortizarea.
Într-un interviu acordat CNBC în 2018, Buffett a declarat că, în opinia sa, EBITDA este o măsură "falsă" a performanței unei companii și că este folosită de echipele de conducere pentru a face ca rezultatele financiare să pară mai bune decât sunt în realitate. De asemenea, el a declarat că este de părere că EBITDA nu este o măsură utilă pe care investitorii să o folosească atunci când evaluează sănătatea financiară a unei companii.
În concluzie, Warren Buffett a criticat utilizarea EBITDA ca măsură a performanței financiare a unei companii, preferând să se concentreze asupra profitului înainte de toate elementele, ca o măsură mai precisă și mai cuprinzătoare a profitabilității.