Investițiile pe piața bursieră pot fi o modalitate excelentă de a construi avere, dar pot fi, de asemenea, un efort riscant. O modalitate de a măsura riscul unei anumite investiții este de a utiliza modelul de evaluare a activelor de capital (CAPM). CAPM este un model financiar care îi ajută pe investitori să determine randamentul așteptat al unei investiții în funcție de nivelul de risc al acesteia. În acest articol, vă vom explica cum să creați un model CAPM în Excel, astfel încât să puteți lua decizii de investiții mai bine informate.
Pasul 1: Adunați-vă datele
Pentru a crea un model CAPM în Excel, va trebui să adunați câteva date. Veți avea nevoie de rata fără risc, de randamentul așteptat al pieței și de beta al acțiunii care vă interesează. Rata fără risc este randamentul unei investiții care este considerată a fi complet lipsită de risc, cum ar fi o obligațiune guvernamentală. Randamentul așteptat al pieței este randamentul mediu al întregii piețe bursiere. Beta-ul acțiunii care vă interesează este o măsură a cât de mult este probabil ca prețul acțiunii să se miște ca răspuns la schimbările de pe piața generală.
Pasul 2: Calculați rentabilitatea așteptată
Odată ce aveți datele, le puteți folosi pentru a calcula rentabilitatea așteptată folosind următoarea formulă:
Introduceți rata fără risc, randamentul așteptat al pieței și beta pentru acțiunea care vă interesează în foaia de calcul Excel. Apoi, utilizați formula de mai sus pentru a calcula rentabilitatea așteptată. Aceasta vă va oferi o estimare a randamentului la care vă puteți aștepta de la acțiune în funcție de nivelul său de risc.
Pasul 3: Interpretarea rezultatelor
După ce ați calculat rentabilitatea așteptată, o puteți compara cu prețul actual al acțiunii pentru a determina dacă aceasta este supraevaluată sau subevaluată. Dacă randamentul preconizat este mai mare decât prețul actual, este posibil ca acțiunea să reprezinte o bună oportunitate de investiție. În cazul în care randamentul preconizat este mai mic decât prețul actual, este posibil ca acțiunea să fie supraevaluată și să nu reprezinte o bună oportunitate de investiție.
Pasul 4: Actualizați-vă datele în mod regulat
Piața bursieră este în continuă schimbare, așa că este important să vă actualizați modelul CAPM în mod regulat pentru a reflecta cele mai recente date. Acest lucru vă va ajuta să luați decizii de investiții mai bine informate și să fiți în fața oricăror schimbări de pe piață.
Crearea unui model CAPM în Excel poate fi un instrument valoros pentru investitorii care doresc să ia decizii de investiții mai informate. Prin colectarea datelor corecte, calcularea randamentului așteptat și actualizarea regulată a modelului, vă puteți maximiza potențialul de investiții și vă puteți construi averea în timp.
Modelul de evaluare a activelor de capital (Capital Asset Pricing Model - CAPM) este un model financiar utilizat pentru a estima randamentul așteptat al unui activ în funcție de nivelul său de risc. Excel poate fi un instrument util pentru calcularea și interpretarea CAPM.
Pentru a calcula CAPM în Excel, urmați acești pași:
1. Determinați rata de rentabilitate fără risc. Aceasta este, de obicei, randamentul unei obligațiuni guvernamentale, cum ar fi o obligațiune a Trezoreriei SUA. Introduceți această rată într-o celulă din Excel.
2. Determinați randamentul așteptat pe piață. Acesta este randamentul așteptat al unui indice de piață larg, cum ar fi S&P 500. Introduceți această rată într-o celulă din Excel.
3. Determinați rata beta a activului. Beta măsoară modul în care se mișcă randamentele activului în raport cu piața. Un beta de 1 înseamnă că randamentele activului se mișcă în concordanță cu piața, în timp ce un beta mai mic de 1 înseamnă că activul este mai puțin volatil decât piața, iar un beta mai mare de 1 înseamnă că activul este mai volatil decât piața. Introduceți această rată într-o celulă din Excel.
4. Utilizați formula CAPM pentru a calcula randamentul așteptat al activului. Formula CAPM este: Expected Return = Rata fără risc + (Beta x (Expected Market Return - Risk-Free Rate)). Introduceți această formulă într-o celulă din Excel, înlocuind variabilele cu referințele corespunzătoare ale celulelor.
După ce ați calculat rentabilitatea așteptată a activului folosind CAPM în Excel, puteți interpreta rezultatul comparându-l cu rentabilitatea reală a activului. Dacă randamentul preconizat este mai mare decât cel real, este posibil ca activul să fie supraevaluat, iar dacă randamentul preconizat este mai mic decât cel real, este posibil ca activul să fie subevaluat. Cu toate acestea, este important de reținut că CAPM este doar un model de estimare a rentabilității așteptate și trebuie utilizat împreună cu alte metode și analize.
Pentru a calcula costul capitalului propriu folosind CAPM (Capital Asset Pricing Model) în Excel, trebuie să urmați acești pași:
1. Determinați rata fără risc: Primul pas este de a determina rata fără risc, care este rata de rentabilitate pe care un investitor o poate obține investind într-un activ fără risc, cum ar fi obligațiunile guvernamentale. Puteți obține această rată de pe site-urile financiare sau din surse precum site-ul Rezervei Federale. Pentru acest exemplu, să presupunem că rata fără risc este de 3%.
2. Determinați prima de risc de piață: Prima de risc de piață este randamentul suplimentar pe care un investitor se așteaptă să îl obțină pentru că își asumă riscul de a investi pe piața bursieră. Puteți obține această rată scăzând rata fără risc din randamentul așteptat al pieței. Pentru acest exemplu, să presupunem că randamentul așteptat al pieței este de 9%, iar rata fără risc este de 3%, deci prima de risc a pieței este de 6%.
3. Calculați valoarea beta a acțiunii: Beta este o măsură a volatilității unei acțiuni în comparație cu piața globală. Puteți obține această valoare de pe site-urile financiare sau puteți utiliza funcția "Beta" din Excel. Pentru acest exemplu, să presupunem că valoarea beta a acțiunii este de 1,2.
4. Calculați costul capitalului propriu: Odată ce aveți rata fără risc, prima de risc de piață și beta, puteți calcula costul capitalului propriu folosind formula CAPM: Costul capitalului propriu = Rata fără risc + Beta x Prima de risc a pieței. Utilizând valorile din exemplul nostru, costul capitalului propriu ar fi 3% + 1,2 x 6% = 10,2%.
Pentru a rezuma, calcularea costului capitalului propriu utilizând CAPM în Excel implică determinarea ratei fără risc, a primei de risc de piață, a beta a acțiunii și apoi introducerea acestor valori în formula CAPM pentru a obține costul capitalului propriu.