Când vine vorba de investiția în obligațiuni, termenii "rată a dobânzii" și "randament" sunt adesea utilizați în mod interschimbabil. Cu toate acestea, ei nu sunt același lucru. Înțelegerea diferenței dintre acești doi termeni este crucială atunci când se iau decizii de investiții în cunoștință de cauză.
O rată a dobânzii este procentul din suma principală pe care un creditor îl percepe de la un împrumutat pentru utilizarea banilor. De obicei, este exprimată sub forma unei rate procentuale anuale (APR) și poate fi fixă sau variabilă. Ratele dobânzii sunt stabilite de băncile centrale, cum ar fi Rezerva Federală din Statele Unite, și sunt utilizate pentru a gestiona inflația și creșterea economică.
Pentru investitorii în obligațiuni, ratele dobânzii sunt importante, deoarece afectează prețul unei obligațiuni. Atunci când ratele dobânzilor cresc, prețul obligațiunilor scade și viceversa. Acest lucru se datorează faptului că investitorii cer randamente mai mari pentru a compensa riscul sporit ca inflația să erodeze puterea de cumpărare a investiției lor.
Randamentul, pe de altă parte, reprezintă randamentul investiției pe care îl oferă o obligațiune. Acesta ia în considerare atât rata dobânzii, cât și prețul obligațiunii. Există două tipuri de randament: randamentul curent și randamentul la scadență.
Randamentul curent se calculează prin împărțirea plății anuale a dobânzii la prețul actual de piață al obligațiunii. De exemplu, dacă o obligațiune plătește o dobândă anuală de 50 de dolari și are un preț actual de 1.000 de dolari, randamentul actual ar fi de 5%.
Randamentul la scadență, pe de altă parte, este randamentul total pe care un investitor se poate aștepta să îl primească dacă păstrează obligațiunea până la scadență. Acesta include atât plățile de dobândă, cât și orice câștiguri sau pierderi de capital rezultate din modificarea prețului obligațiunii.
Relația dintre ratele dobânzilor și randament este inversă. Atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad, ceea ce crește randamentul. În schimb, atunci când ratele dobânzilor scad, prețurile obligațiunilor cresc, ceea ce scade randamentul.
În concluzie, ratele dobânzii și randamentul nu sunt termeni interschimbabili. Ratele dobânzii se referă la costul de împrumut al banilor, în timp ce randamentul este randamentul investiției pe care îl oferă o obligațiune. Înțelegerea relației dintre acești doi termeni este crucială atunci când se iau decizii de investiții în cunoștință de cauză.
Randamentele obligațiunilor și ratele dobânzilor sunt strâns legate, deoarece randamentele obligațiunilor sunt determinate de ratele dobânzilor predominante pe piață. O obligațiune este un titlu de creanță care este emis de guverne, companii sau alte entități pentru a strânge capital. Atunci când un investitor cumpără o obligațiune, în esență, împrumută bani emitentului obligațiunii pentru o perioadă de timp determinată. Emitentul obligațiunii este obligat să plătească investitorului o sumă fixă de dobândă în mod regulat, cunoscută sub numele de rata cuponului.
Rata cuponului este stabilită în momentul emiterii obligațiunii și se bazează pe ratele dobânzii predominante pe piață. Dacă ratele dobânzii cresc după emiterea obligațiunii, rata cuponului obligațiunii devine mai puțin atractivă pentru investitori, deoarece aceștia pot obține rate de rentabilitate mai mari în altă parte. Acest lucru face ca prețul obligațiunii să scadă, deoarece investitorii își vând obligațiunile și cer prețuri mai mici pentru a compensa rata cuponului mai mică.
Pe de altă parte, dacă ratele dobânzilor scad după emiterea obligațiunii, rata cuponului obligațiunii devine mai atractivă pentru investitori, deoarece aceștia nu pot obține rate de rentabilitate mai mari în altă parte. Acest lucru determină creșterea prețului obligațiunii, deoarece investitorii cumpără obligațiuni și cer prețuri mai mari pentru a compensa rata cuponului mai mare.
Pe scurt, randamentele obligațiunilor și ratele dobânzilor sunt strâns legate, deoarece randamentele obligațiunilor sunt determinate de ratele dobânzilor predominante pe piață. O creștere a ratelor dobânzilor determină scăderea prețurilor la obligațiuni, în timp ce o scădere a ratelor dobânzilor determină creșterea prețurilor la obligațiuni.
Nu, rata dobânzii și randamentul la scadență nu sunt aceleași concepte. Rata dobânzii este suma percepută de un creditor de la un împrumutat pentru utilizarea banilor, exprimată de obicei ca procent din valoarea împrumutului. Aceasta poate fi fixă sau variabilă și poate varia în funcție de factori precum solvabilitatea împrumutatului și condițiile de piață.
Pe de altă parte, randamentul la scadență (YTM) reprezintă randamentul total anticipat al unei obligațiuni în cazul în care aceasta este păstrată până la scadență. Acesta ia în considerare prețul actual de piață al obligațiunii, valoarea nominală, rata cuponului și timpul rămas până la scadență. YTM este o măsură mai cuprinzătoare a randamentului unei obligațiuni, deoarece ia în considerare nu numai plata dobânzii, ci și câștigurile sau pierderile de capital care pot rezulta din fluctuațiile prețului obligațiunii.
Pe scurt, deși rata dobânzii și randamentul la scadență sunt ambele măsuri importante în lumea finanțelor, acestea sunt concepte distincte care nu trebuie confundate între ele.
Da, randamentele și ratele dobânzilor sunt invers legate. Atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad, iar randamentele acestora cresc. Invers, atunci când ratele dobânzilor scad, prețurile obligațiunilor cresc, iar randamentele acestora scad. Acest lucru se datorează faptului că prețul unei obligațiuni este determinat de valoarea actuală a fluxurilor sale de numerar viitoare, care sunt actualizate cu ratele dobânzilor în vigoare. Atunci când ratele dobânzilor cresc, rata de actualizare utilizată pentru a calcula valoarea actuală a fluxurilor de numerar crește și ea, ceea ce duce la un preț mai mic al obligațiunilor și la un randament mai mare. Pe de altă parte, atunci când ratele dobânzilor scad, rata de actualizare utilizată pentru a calcula valoarea actuală a fluxurilor de numerar scade și ea, ceea ce duce la un preț mai mare al obligațiunilor și la un randament mai mic. Prin urmare, randamentele și ratele dobânzilor au o relație inversă, iar investitorii ar trebui să fie atenți la această relație atunci când iau decizii de investiții.