Când vine vorba de investiții în companii private, este esențial să aveți o înțelegere solidă a valorii reale a companiei. Spre deosebire de companiile cotate la bursă, companiile private nu au prețuri de piață ușor disponibile, ceea ce face dificilă determinarea valorii lor. Cu toate acestea, cu instrumentele și cunoștințele potrivite, investitorii pot evalua cu exactitate companiile private și pot lua decizii de investiții în cunoștință de cauză.
O metodă frecvent utilizată pentru evaluarea companiilor private este analiza fluxului de numerar actualizat (DCF). Această abordare presupune estimarea fluxului de numerar viitor al companiei și actualizarea acestuia la valoarea actuală folosind o rată de rentabilitate specificată. Cifra rezultată reprezintă valoarea intrinsecă estimată a societății. Această metodă este adesea preferată pentru companiile private, deoarece ia în considerare caracteristicile unice și potențialul viitor al companiei.
O altă metodă de evaluare a companiilor private este analiza companiilor comparabile (CCA). Această metodă presupune compararea societății-țintă cu societăți similare cotate la bursă și utilizarea valorilor de piață ale acestora ca punct de referință. Această abordare poate fi mai puțin precisă în cazul societăților private, deoarece acestea au, de obicei, structuri financiare și potențial de creștere diferite față de cele ale societăților cotate la bursă.
Este important de reținut că evaluarea nu este o știință exactă și că poate fi implicată o cantitate semnificativă de subiectivitate. Factori precum condițiile de piață, tendințele din industrie și performanța managementului pot avea un impact asupra valorii unei companii. Prin urmare, este esențial să se utilizeze mai multe metode de evaluare și să se ia în considerare o varietate de factori atunci când se determină valoarea unei companii private.
În cele din urmă, o evaluare adecvată este esențială pentru ca investitorii să ia decizii în cunoștință de cauză cu privire la investițiile în societăți private. Prin utilizarea unor metode de evaluare solide și prin luarea în considerare a unei varietăți de factori, investitorii pot evalua cu exactitate valoarea unei companii și pot lua decizii de investiții încrezătoare.
Există trei metode principale de evaluare a unei companii, care sunt următoarele:
1. Abordarea prin venit: Abordarea prin venit este o metodă de evaluare care presupune estimarea fluxurilor de numerar viitoare pe care se așteaptă să le genereze o companie și apoi actualizarea acestora la valoarea actuală. Această metodă este adesea utilizată în cazul companiilor cu fluxuri de numerar stabile și previzibile, cum ar fi întreprinderile consacrate cu un istoric de profitabilitate. Metoda fluxului de numerar actualizat (DCF) este un exemplu de abordare bazată pe venit.
2. Abordarea prin piață: Abordarea de piață este o metodă de evaluare care presupune compararea parametrilor financiari ai companiei cu cei ai unor companii similare care au fost vândute recent sau care sunt cotate la bursă. Această metodă este adesea utilizată pentru companiile care activează în aceeași industrie și care au modele de afaceri similare. Cea mai frecventă metodă de evaluare bazată pe abordarea pieței este analiza societăților comparabile (CCA).
3. Abordarea bazată pe active: Abordarea bazată pe active este o metodă de evaluare care presupune estimarea valorii activelor și pasivelor unei companii, iar apoi scăderea pasivelor din active pentru a obține valoarea activului net al companiei (NAV). Această metodă este adesea utilizată în cazul companiilor cu active corporale semnificative, cum ar fi bunurile imobiliare sau echipamentele. Cele mai frecvente două metode de evaluare bazate pe active sunt metoda activului net ajustat și metoda valorii de lichidare.
Valoarea capitalului propriu al unei companii private este valoarea totală a activelor companiei minus pasivele acesteia, ceea ce reprezintă valoarea netă a companiei. Valoarea capitalurilor proprii se calculează prin scăderea pasivelor totale ale societății din activele totale ale acesteia, iar suma rezultată reprezintă valoarea capitalurilor proprii. Cu alte cuvinte, aceasta reprezintă valoarea activelor companiei care sunt deținute de acționari, după ce toate datoriile și alte obligații au fost plătite.
Cu toate acestea, determinarea valorii capitalului propriu al unei societăți private poate fi dificilă, deoarece societățile private nu sunt cotate la bursă, iar informațiile financiare ale acestora pot fi greu de obținut. În astfel de cazuri, poate fi necesară o evaluare independentă efectuată de un evaluator profesionist pentru a evalua valoarea capitalului propriu al societății. Evaluarea poate lua în considerare factori precum performanța financiară a societății, tendințele pieței, activele, pasivele și alți factori relevanți.
Valoarea capitalului propriu al unei companii private este importantă pentru investitori, potențiali cumpărători și creditori, deoarece le oferă o idee despre sănătatea financiară a companiei și despre potențialul de creștere. De asemenea, poate fi folosită pentru a determina valoarea companiei în cazul unei fuziuni sau al unei achiziții sau pentru a negocia vânzarea companiei.
Da, societățile private au o valoare de piață. Valoarea de piață a unei companii private este determinată de prețul la care acțiunile sale sunt cumpărate și vândute pe piața privată. Aceste acțiuni sunt de obicei deținute de un grup mic de investitori, cum ar fi fondatorii, angajații și capitaliștii de risc. Valoarea de piață a unei societăți private poate fi estimată, de asemenea, prin compararea acesteia cu societăți similare cotate la bursă sau prin utilizarea diferitelor metode de evaluare, cum ar fi analiza fluxurilor de numerar actualizate sau raportul preț-beneficiu. Valoarea de piață a unei companii private este importantă, deoarece poate afecta capacitatea companiei de a atrage investitori, de a mobiliza capital și, în cele din urmă, de a se dezvolta și de a-și extinde operațiunile. În plus, valoarea de piață a unei societăți private poate avea, de asemenea, implicații în scopuri fiscale și de reglementare.