Când vine vorba de analiza sănătății financiare a unei companii, unul dintre cei mai importanți parametri de analizat este fluxul de numerar. Fluxul de numerar se referă la suma de numerar pe care o companie o generează din operațiuni, investiții și activități de finanțare. Un factor cheie care poate avea un impact semnificativ asupra fluxului de numerar al unei companii este reprezentat de cheltuielile cu dobânzile. În acest articol, vom analiza modul în care cheltuielile cu dobânzile afectează declarațiile privind fluxul de numerar și ce înseamnă acest lucru pentru investitori.
Cheltuielile cu dobânzile reprezintă costurile asociate cu împrumutul de bani. Atunci când o companie contractează un împrumut, trebuie să plătească dobânda pentru acel împrumut ca o compensație pentru creditor. Această cheltuială cu dobânzile este înregistrată în contul de profit și pierdere al companiei, care prezintă veniturile și cheltuielile acesteia pe o anumită perioadă. Cu toate acestea, cheltuielile cu dobânzile au, de asemenea, un impact asupra fluxului de numerar al unei societăți, deoarece reprezintă o ieșire de numerar.
Cheltuielile cu dobânzile sunt înregistrate în situația fluxurilor de numerar, în secțiunea activităților de finanțare. Această secțiune prezintă fluxurile de numerar asociate cu activitățile de finanțare ale societății, cum ar fi emiterea sau rambursarea datoriilor, emiterea sau răscumpărarea de acțiuni și plata dividendelor. Cheltuielile cu dobânzile sunt scăzute din fluxul de numerar net al societății din activitățile de finanțare pentru a determina fluxul de numerar total pentru perioada respectivă.
De exemplu, să spunem că o companie are un flux de numerar net din activități de finanțare de 1 milion de dolari pentru trimestru. În această perioadă, aceasta a plătit 100 000 de dolari în cheltuieli cu dobânzile aferente datoriei sale restante. Fluxul său total de numerar pentru trimestru ar fi de 900.000 USD (1 milion USD - 100.000 USD).
Cheltuielile cu dobânzile pot avea, de asemenea, un impact indirect asupra fluxului de numerar al unei companii. Atunci când o companie are un nivel ridicat de datorii, este posibil să fie nevoită să utilizeze o parte semnificativă din fluxul de numerar pentru a plăti dobânzile. Acest lucru poate limita cantitatea de numerar disponibilă pentru alte scopuri, cum ar fi investițiile în afaceri sau plata dividendelor către acționari.
În plus, în cazul în care o societate se străduiește să genereze un flux de numerar suficient pentru a-și acoperi cheltuielile cu dobânzile, este posibil să fie nevoită să contracteze datorii suplimentare pentru a face aceste plăți. Acest lucru poate crea un cerc vicios în care compania devine din ce în ce mai îndatorată și are din ce în ce mai puțin numerar disponibil pentru alte scopuri.
În concluzie, cheltuielile cu dobânzile sunt un factor important de luat în considerare atunci când se analizează fluxul de numerar al unei companii. Ele reprezintă o ieșire de numerar care poate afecta capacitatea unei companii de a investi în activitatea sa sau de a plăti dividende acționarilor. În plus, un nivel ridicat al datoriilor și al cheltuielilor cu dobânzile poate crea dificultăți financiare pentru o societate, ceea ce face ca investitorii să monitorizeze cu atenție gradul de îndatorare al unei societăți atunci când iau decizii de investiții.
Cheltuielile cu dobânzile nu sunt incluse în situația fluxurilor de numerar deoarece situația fluxurilor de numerar include doar tranzacțiile de numerar care au avut loc într-o anumită perioadă. Cheltuiala cu dobânzile este o cheltuială fără numerar, ceea ce înseamnă că nu implică schimbul de numerar. În schimb, cheltuiala cu dobânzile reprezintă costul împrumutului de bani și este înregistrată ca o cheltuială în contul de profit și pierdere.
Situația fluxurilor de numerar, pe de altă parte, se referă la mișcările de numerar care intră și ies dintr-o întreprindere. Aceasta prezintă intrările și ieșirile de numerar din activitățile de exploatare, de investiții și de finanțare. Dobânda plătită pentru împrumuturi sau obligațiuni este clasificată, de obicei, ca o activitate de finanțare, care este raportată într-o secțiune separată a situației fluxurilor de numerar.
Pe scurt, cheltuielile cu dobânzile nu sunt incluse în situația fluxurilor de trezorerie, deoarece sunt cheltuieli fără numerar, iar situația fluxurilor de trezorerie include doar tranzacțiile de numerar care au avut loc în cursul unei anumite perioade.
Da, cheltuielile cu dobânzile sunt de obicei adăugate înapoi la fluxul de numerar în secțiunea de exploatare a situației fluxurilor de numerar, conform metodei indirecte de întocmire a situației. Acest lucru se datorează faptului că cheltuiala cu dobânzile este o cheltuială fără numerar care este dedusă din venitul net în contul de profit și pierdere, dar nu reprezintă o ieșire reală de numerar pentru întreprindere. Prin adăugarea cheltuielilor cu dobânzile la venitul net, situația fluxurilor de trezorerie este capabilă să arate intrările și ieșirile efective de numerar pentru întreprindere în cursul perioadei. Cu toate acestea, este important de reținut că, în unele cazuri, cheltuielile cu dobânzile pot fi clasificate mai degrabă ca activitate de finanțare decât ca activitate de exploatare, în funcție de natura împrumutului sau a datoriei utilizate pentru finanțarea întreprinderii. În aceste cazuri, cheltuielile cu dobânzile nu vor fi adăugate din nou la fluxul de numerar din exploatare, ci vor fi incluse în secțiunea de finanțare a situației fluxurilor de numerar.
Cheltuielile cu dobânzile nu sunt considerate o activitate de investiții, ci mai degrabă o activitate de finanțare. Activitățile de investiții se referă la tranzacțiile care implică achiziționarea și cedarea de active și investiții pe termen lung, cum ar fi imobilizările corporale și titlurile de valoare. Activitățile de finanțare, pe de altă parte, sunt tranzacțiile care implică obținerea și rambursarea de capital, cum ar fi emiterea și răscumpărarea de acțiuni și obligațiuni, precum și plata dobânzii la împrumuturi.
Cheltuielile cu dobânzile reprezintă o cheltuială suportată de o societate ca urmare a împrumutului de fonduri pentru a-și finanța operațiunile. Ea este înregistrată ca o cheltuială în contul de profit și pierdere și este dedusă din veniturile societății pentru a obține venitul net. Cheltuielile cu dobânzile nu sunt legate de achiziționarea sau cedarea de active pe termen lung sau de investiții și, prin urmare, nu sunt considerate o activitate de investiții. Este o activitate de finanțare, deoarece reprezintă costul de finanțare a operațiunilor societății prin intermediul datoriilor.