Când vine vorba de evaluarea potențialelor investiții, valoarea actualizată netă (VAN) și fluxul de numerar liber (FCF) sunt doi parametri cruciali pe care investitorii îi iau în considerare. Cu toate acestea, mulți investitori se străduiesc să înțeleagă modul în care acești doi parametri sunt legați. În acest articol, vom explora legătura dintre VAN și FCF și modul în care puteți utiliza aceste cunoștințe pentru a lua decizii de investiții mai bune.
În primul rând, haideți să definim acești doi parametri. VAN este diferența dintre valoarea actuală a intrărilor de numerar și valoarea actuală a ieșirilor de numerar. Ea este utilizată pentru a determina rentabilitatea unei investiții și dacă merită să o urmăriți. FCF, pe de altă parte, este fluxul de numerar care este disponibil pentru o companie după contabilizarea tuturor cheltuielilor, inclusiv a cheltuielilor de capital. FCF este important deoarece reprezintă numerarul pe care o companie îl poate folosi pentru a plăti dividende, pentru a răscumpăra acțiuni sau pentru a investi în oportunități de creștere.
Pentru a face legătura între VAN și FCF, trebuie să înțelegem modul în care modificările în FCF influențează VAN. Atunci când FCF crește, crește și VAN a unei investiții. Acest lucru se datorează faptului că numerarul suplimentar generat de investiție crește valoarea acesteia. Dimpotrivă, atunci când FCF scade, VAN a unei investiții scade și ea.
Pentru a calcula VAN a unei investiții, trebuie mai întâi să estimăm fluxurile de numerar viitoare pe care le va genera investiția. Aici intervine FCF. Prin calcularea FCF a unei investiții, putem estima fluxurile de numerar viitoare și le putem folosi pentru a calcula VAN. Acesta este motivul pentru care FCF este adesea folosit ca punct de plecare pentru calcularea VAN.
Merită menționat faptul că, deși FCF este un indicator important, nu este singurul factor care influențează VAN. Alți factori, cum ar fi costul capitalului, durata investiției și rata de rentabilitate preconizată, joacă, de asemenea, un rol în determinarea VAN a unei investiții. Cu toate acestea, înțelegerea legăturii dintre FCF și VAN este un prim pas esențial în evaluarea potențialelor investiții.
În concluzie, VAN și FCF sunt doi parametri importanți pe care investitorii îi folosesc pentru a evalua investițiile potențiale. Înțelegând legătura dintre acești doi parametri, investitorii pot evalua mai bine rentabilitatea unei investiții și pot lua decizii de investiții mai bine informate. Nu uitați că, atunci când FCF crește, crește și VAN a unei investiții. Așadar, atunci când evaluați investițiile potențiale, asigurați-vă că luați în considerare ambii parametri și modul în care aceștia sunt legați.
Da, NPV (Net Present Value) utilizează fluxul de numerar liber în calculul său. VAN este un instrument financiar utilizat pentru a estima valoarea actuală a unui flux de fluxuri de numerar viitoare. Este utilizat în mod obișnuit în bugetarea capitalului pentru a determina rentabilitatea unei oportunități de investiție.
Pentru a calcula VAN, fluxurile de numerar viitoare sunt actualizate la valoarea lor actuală folosind o rată de actualizare. Fluxurile de numerar utilizate în calcul sunt, de obicei, fluxurile de numerar libere, care sunt fluxurile de numerar generate de o întreprindere după contabilizarea tuturor cheltuielilor, a cheltuielilor de capital și a necesarului de capital de lucru.
Prin utilizarea fluxurilor de numerar libere în calculul VAN, se iau în considerare fluxurile de numerar care sunt la dispoziția întreprinderii pentru a fi distribuite acționarilor sau reinvestite în întreprindere. Acest lucru face din VAN un instrument puternic de evaluare a oportunităților de investiții și de determinare a rentabilității potențiale a investițiilor.
Pe scurt, VAN utilizează fluxurile de numerar libere în calculul său pentru a estima valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare, ceea ce permite întreprinderilor să evalueze rentabilitatea oportunităților de investiții și să ia decizii în cunoștință de cauză cu privire la alocarea capitalului.
Pentru a calcula fluxul de numerar liber din VAN în Excel, ar trebui să urmați câțiva pași:
Pasul 1: Determinați valoarea investiției inițiale, care este suma de bani pe care trebuie să o investiți într-un proiect sau într-o afacere pentru a începe. Aceasta poate include costul echipamentului, al inventarului, al marketingului și alte cheltuieli.
Pasul 2: Creați un tabel în Excel care să includă fluxurile de numerar preconizate pentru fiecare an al proiectului. Aceste fluxuri de numerar pot include venituri, cheltuieli, impozite, depreciere și alte elemente care afectează fluxul de numerar al afacerii.
Pasul 3: Calculați valoarea actuală netă (VAN) a fluxurilor de numerar utilizând funcția VAN din Excel. Această funcție ia fluxurile de numerar pentru fiecare an și le actualizează la valoarea lor actuală folosind o rată de actualizare specificată.
Pasul 4: Se scade valoarea investiției inițiale din VAN a fluxurilor de numerar pentru a obține fluxul de numerar liber total pentru proiect.
Etapa 5: Repetați calculul pentru diferite rate de actualizare pentru a determina sensibilitatea fluxului de numerar liber la modificările ratei de actualizare.
În general, calcularea fluxului de numerar liber din VAN în Excel este un instrument util pentru evaluarea rentabilității potențiale a unei afaceri sau a unui proiect de investiții. Acesta vă poate ajuta să determinați dacă merită să urmăriți proiectul pe baza fluxurilor de numerar preconizate și a costului de capital necesar pentru a-l finanța.
Valoarea actualizată netă (VAN) este o măsură financiară utilizată în calcularea valorii fluxurilor de numerar viitoare, luând în considerare valoarea temporală a banilor. Este un concept utilizat pe scară largă în contabilitate și în contabilitate pentru a evalua deciziile de investiții. VAN ia în considerare valoarea actuală a tuturor fluxurilor de numerar viitoare și le compară cu investiția inițială. Dacă VAN este pozitivă, înseamnă că investiția va genera o rentabilitate mai mare decât rata de rentabilitate necesară, iar investiția este considerată rentabilă.
VAN afectează fluxul de numerar în următoarele moduri:
1. VAN ia în considerare valoarea temporală a banilor, ceea ce înseamnă că fluxurile de numerar viitoare sunt actualizate la valoarea lor actuală. Acest lucru înseamnă că fluxurile de numerar primite în viitor valorează mai puțin decât aceeași sumă primită astăzi. Prin urmare, calculul VAN reduce fluxurile de numerar viitoare la valoarea lor actuală, ceea ce afectează fluxul de numerar din prezent.
2. Dacă VAN este pozitivă, înseamnă că investiția generează mai multe fluxuri de numerar decât costul de capital (rata de rentabilitate necesară). Această VAN pozitivă va crește intrările de numerar și va îmbunătăți fluxul de numerar al companiei. Acest lucru va permite companiei să reinvestească surplusul de numerar pentru a genera fluxuri de numerar viitoare.
3. În cazul în care VAN este negativă, înseamnă că investiția generează mai puține fluxuri de numerar decât costul capitalului. Această VAN negativă va diminua intrările de numerar și va afecta în mod negativ fluxul de numerar al societății. Acest lucru poate duce la o scădere a capacității societății de a investi în alte proiecte sau chiar la un deficit de numerar.
Pe scurt, VAN afectează fluxul de numerar prin luarea în considerare a valorii actuale a tuturor fluxurilor de numerar viitoare și compararea acestora cu investiția inițială. O VAN pozitivă va crește intrările de numerar și va îmbunătăți fluxul de numerar, în timp ce o VAN negativă va scădea intrările de numerar și va afecta negativ fluxul de numerar.